戰略與執行07001期

從本期開始,我們將以財務分析為系列主題,對投資并購的三個重要階段——投資之前的盡職調查、投資決策中的財務分析和投資之后的財務管控——進行系列性的探討。此外還涉及到股權投資基金的稅務管理與籌劃以及投資方案在法律實踐中的可行性等重要問題。

 財務分析系列之“上篇”——對被投資公司的財務管控

從本期開始,我們將以財務分析為系列主題,對投資并購的三個重要階段——投資之前的盡職調查、投資決策中的財務分析和投資之后的財務管控——進行系列性的探討。三篇主題分別是,上篇——對被投資公司的財務管控;中篇——投資之戰略決策;下篇——財務盡職調查。我們認為投資的本質目的一定是結果導向的,即投資決策方法取決于財務管控目標,盡職調查內容服務于投資決策方法。

股權投資基金的稅務管理與籌劃——關于投資架構

良好的稅務籌劃方案,往往依附于主營業務的交易模式。針對投融資業務,基金公司在投資退出環節涉及的整體稅務成本,有可能涉及到第一步的融資環節。實際上我們認為,對于基金公司自身而言,完善的稅務籌劃體系除了涵蓋融、投、管、退這四個環節以外,首先應該考慮的是股權基金自身的組織架構與稅收成本的關系。我們計劃分兩期來共同探討股權基金稅收籌劃這一課題,本期將重點關注股權基金自身的組織架構模式對稅收的影響,而下一期我們將重點圍繞被投資的目標公司展開稅務分析。

投融資方案在法律實踐中的可行性

投融資戰略的核心是優化資產結構,實現資本效用的最大化。 因此資本運營不可避免地影響著產權關系,甚至還會打破原來的企業邊界,實現資產的轉移及股權關系的變化。而資產的轉移和股權關系的變化又會影響企業的稅收戰略。被投資項目的法律框架結構是投融資方案中的核心問題。而在中國,設定未來投資框架結構時,必修謹慎對待的另一課題是,法律交易結構順利獲得政府批準的可行性,以及審批時間和實施成本。

洞察與觀點
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